第九章 風(fēng)險(xiǎn)概率分析方法

　　第一節(jié) 概述

　　一、風(fēng)險(xiǎn)分析：定性、定量分析（定量概率分析方法——概率樹分析、蒙特卡洛模擬法）

　　概率分析：通過對(duì)項(xiàng)目有影響的風(fēng)險(xiǎn)變量調(diào)查分析，確定可能發(fā)生的狀態(tài)及相應(yīng)概率，計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)IRR、NPV的概率分布，進(jìn)而確定項(xiàng)目偏離預(yù)期目標(biāo)的程度和可能發(fā)生偏離的概率。

　　意義：定量確定項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)上可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械目赡苄裕卸?xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度，為決策提供依據(jù)。

　　二、風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別方法：在進(jìn)行概率分析時(shí)，通常選擇那些能反映項(xiàng)目可行性的關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)（財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值）。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別 就是要確定對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)有決定性影響的關(guān)鍵變量。常用的識(shí)別方法有

　　（1）資料分析法。根據(jù)類似項(xiàng)目的歷史資料尋找對(duì)項(xiàng)目有決定性影響的關(guān)鍵變量。

　　（2）專家調(diào)查表。根據(jù)對(duì)擬建項(xiàng)目所在行業(yè)的市場(chǎng)需求、生產(chǎn)技術(shù)狀況、發(fā)展趨勢(shì)等的全面了解，并在專家調(diào)查、定性分析的基礎(chǔ)上，確定關(guān)鍵變量。

　　（3）敏感性分析。根據(jù)敏感性分析的結(jié)果，將那些最為敏感的因素作為概率分析的關(guān)鍵變量。