從房地產(chǎn)供給的角度，利率上升會(huì)增加項(xiàng)目融資成本，使開(kāi)發(fā)成本上升，使價(jià)格上升。

從房地產(chǎn)需求的角度，利率上升會(huì)加重購(gòu)買(mǎi)者的貸款償還負(fù)擔(dān)，從而會(huì)減少需求，使價(jià)格下降。

從房地產(chǎn)價(jià)值是房地產(chǎn)預(yù)期凈收益的現(xiàn)值之和的角度看，由于房地產(chǎn)價(jià)值與折現(xiàn)率負(fù)相關(guān)，而折現(xiàn)率與利率正相關(guān)，所以利率上升或下降會(huì)使房地產(chǎn)價(jià)格下降或上漲。

從綜合效應(yīng)看，利率升降對(duì)房地產(chǎn)需求的影響大于對(duì)房地產(chǎn)供給的影響，從而房地產(chǎn)價(jià)格與利率負(fù)相關(guān)：利率上升，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)下降；利率下降，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲。

【例題】一般而言，房地產(chǎn)價(jià)格與利率正相關(guān)，利率上升時(shí)房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)上升，利率下降時(shí)房地產(chǎn)價(jià)格下降。（ ）

『正確答案』×

『答案解析』本題考查的是利率。房地產(chǎn)價(jià)格與利率負(fù)相關(guān)：利率上升，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)下降；利率下降，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲。也可以用收益法的基本公式解釋。參見(jiàn)教材P146。