資本化率（R）和報酬率（y）都是將房地產的預期收益轉換為價值的比率，但兩者又有很大的區(qū)別。資本化率是在直接資本化法中采用的，是一步就將房地產的預期收益轉換為價值的比率；報酬率是在報酬資本化法中采用的，是通過折現(xiàn)的方式將房地產的預期收益轉換為價值的比率。資本化率是房地產的某種年收益與其價格的比率（通常用未來第一年的凈收益除以價格來計算），僅僅表示從收益到價值的比率，并不明確地表示獲利能力；報酬率則是用來除一連串的未來各期凈收益，以求取未來各期凈收益的現(xiàn)值的比率。