投資項目現(xiàn)金流量，是指項目在壽命期內(nèi)各期實際發(fā)生的現(xiàn)金流入或流出序列，以及它們的差（凈現(xiàn)金流）。

　　現(xiàn)金流量可以通過現(xiàn)金流量圖來表示，用水平線表示項目的壽命周期（或計算年限），線下方從0～n個自然數(shù)為計息期數(shù)，每一期的數(shù)字表示該期末發(fā)生的現(xiàn)金流入或流出，現(xiàn)金流入畫在水平線的上方，現(xiàn)金流出畫在水平線的下方。

　?。ㄒ唬┈F(xiàn)值

　　表示某一特定的時間序列的初始值，在現(xiàn)金流量圖中發(fā)生在時間序列0點的數(shù)值P就是該時間序列的現(xiàn)值，通常用符號P表示。

　　（二）將來值（亦稱終值）

　　表示某一特定的時間序列的終點值，在圖中發(fā)生在該時間序列n點的數(shù)值F就是該時間序列的未來值（或終值），通常用符號F表示。

　?。ㄈ┠杲穑ㄒ喾Q等額年值）

　　表示某一特定的時間序列的第1～n期每期末都有相等的現(xiàn)金流入或流出，用符號A表示。這個A若是現(xiàn)金流入可稱為年金，若是現(xiàn)金流出可稱為年費用。

　?。ㄋ模┱郜F(xiàn)率（亦稱貼現(xiàn)率）

　　是指將未來某一時點的資金折算為現(xiàn)值所使用的期利率，反映資金的機會成本或最低收益水平，通?？梢允褂媚暾郜F(xiàn)率。

　?。ㄎ澹┟x利率與有效利率在利息計算或貸款合同談判時，通常用年利率表示利率的高低，這個年利率i稱名義利率。而實際的貸款條件中，往往一年內(nèi)計息多次，名義利率與有效利率的差異主要取決于實際計息期與名義計息期的差異，它們的關(guān)系：有效利率=（1 i/m）m-1式中：m表示一年內(nèi)計息次數(shù)。

　　[例]有一筆資金1000萬元，年利率為12％，計息期為半年（即每半年計息一次），求一年后的本利和F. [解答]：名義利率=12％，半年計息一次，期利率為12％÷2=6％，一年內(nèi)計息2次，故有效年利率=（1 0.12/2）=12．36％。

　　一年后的本利和為：F=1000X[1 0.1236]=1123．6（萬元）