
投資理論概述
一、投資的含義
(一)經濟學意義上的投資
物質資本資產存量的增加或更換,其實質就是資源要素轉化為資本的形成過程(錢生錢的過程)。
工程咨詢的研究對象
一般意義上的投資:購買證券、土地和其他財產
(二)投資主體
代表國家投資的政府部門、機構
企業(yè)、事業(yè)單位
個人
(三)幾個投資的基本概念
固定資產投資和存貨投資
固定資產投資: 指新廠房、新設備、新商業(yè)用房以及新住宅的增加
存貨投資: 企業(yè)掌握的存貨價值的變動
存貨:企業(yè)的原材料、半成品與成品等
凈投資、重置投資和總投資
資本存量: 某一時間上的資本總量
凈投資:一定時期資本總量的變動
折舊: 固定資產由于損耗造成的價值減少(物質損耗+精神損耗)
重置投資: 為補償舊資本消耗而進行的投資(折舊與重置投資的關系是性質相反, 數量相等)
總投資=重置投資+凈投資
無形資產投資
無形資產:不具備物質形態(tài),而以某種特殊權利、技術、知識等價值形態(tài)存在于企業(yè)并長期發(fā)揮作用的資產,如土地使用權、專利權、非專利技術、商標、商譽等。
無形資產投資:用于形成無形資產的投資
二、投資的特性
預付性: 支出在前,當資本形成并發(fā)揮作用后,才能從運營從得到收益。
收益性: 投資帶來的收益,包括財務收益和社會收益。
長期性: 從投資到收回資金并增值,需要較長的時間。
風險性: 因各種難以避免的因素,投資的實際收益與預期收益之間的偏差,來源于投資的預付性和長期性。
三、投資的決定
預期收益: 與投資水平呈正相關關系;
投資成本: 與投資水平呈負相關關系;
度量指標:資金的利息率;
風險和不確定性: 與投資水平呈負相關關系。
四、投資變動的宏觀效應
(一)乘數原理和加速數原理
乘數原理
投資的變動在多大程度上帶動收入的變動
條件:在一定的邊際消費傾向下,投資的增加可導致國民收入和就業(yè)量若干倍地增加
乘數原理
投資乘數 K = DY / DI = 1 / (1- MPC ) = 1 / MPS
邊際儲蓄傾向越大,投資乘數越小
邊際消費傾向越大,投資乘數越大
加速數原理
反映國民收入變動對投資變動的影響
產出(收入)的變化所引致的凈投資的倍增或倍減變化
I = I0 + D = mDY + D
加速數(加速系數)是指產出的變化引致的凈投資的變化
五、固定資產再生產
(一)固定資產與流動資產
固定資產-以勞動資料形式存在(工具);價值多次重復生產逐步轉移到新產品中
流動資產-以勞動對象和勞動力形式存在;價值一次性轉移到產品中
固定資產與流動資產的區(qū)別:
價值轉移的方式不同
周轉的時間特點不同
回收方式和期限不同
物質更新方式不同
(二)固定資產的再生產
固定資產再生產的兩種形式
固定資產簡單再生產:為了維持原有生產能力或工程效益而對現(xiàn)有固定資產在物質形態(tài)上進行更新和替換,在價值形態(tài)上進行補償。
固定資產的價值補償是通過折舊基金的提取和使用實現(xiàn)的。
固定資產擴大再生產:在原有固定資產規(guī)模上增加新的固定資產,從而增加生產能力或工程效率,主要通過國民收入中積累基金的形成和使用來實現(xiàn)。
【例題。單選題】
總投資減去( )等于凈投資。
A. 技術改造投資
B.固定資產投資
C.重置投資
D.基本建設投資
【答案】C
【解析】總投資=重置投資+凈投資。
【例題。單選題】
理論和實踐表明,國民收入波動主要來源于( )的變動。
A.消費
B.出口
C.政府開支
D.投資
【答案】D
【解析】投資在國民經濟運行中的地位和作用。國民生產總值=消費+投資+政府開支+凈出口。簡化公式:國內產出部分=消費+投資。在開放經濟條件下,一國國民生產總值的主要部分是國內的消費和投資。理論和實踐都已證明,在國內需求因素中,消費傾向比較穩(wěn)定,因而國民收入波動主要來自投資的變動。
【例題。多選題】
投資的一般特性有( )。
A.預付性
B.收益性
C.長期性
D.風險性
E.即時性
【答案】ABCD
【解析】投資的特性:預付性、收益性、長期性、風險性。
【例題。單選題】
在投資預期回報率既定的前提下,企業(yè)是否進行投資,主要取決于( )。
A.重置投資
B.利率的高低
C.資本總量
D.凈投資
【答案】B
【解析】在企業(yè)的投資活動中,一般將資金的利息率作為其投資成本的度量指標。
【例題。單選題】
以下有關投資乘數的說法,正確的是( )。
A.投資乘數是衡量國民收入變動對投資的影響的指標
B.投資乘數是邊際消費傾向的倒數
C.邊際儲蓄傾向越大,投資乘數越大
D.邊際消費傾向越大,投資乘數越大
【答案】D
【解析】邊際消費傾向越大,投資乘數越大;投資乘數=1/(1-邊際消費傾向)。
【例題。單選題】
經濟學中用于說明國民收入變動對投資變動影響的理論是( )。
A.加速數原理
B.乘數原理
C.邊際原理
D.效用原理
【答案】A
【解析】乘數原理-確定投資變動對國民收入變動的影響;加速原理-確定國民收入變動對投資變動的影響。
【例題。多選題】
關于投資乘數原理和加速數原理,下列說法中正確的是( )。
A.邊際消費傾向越大,投資乘數越大
B.邊際儲蓄傾向越大,投資乘數越大
C.投資增加會引起產出的更大增加
D.投資乘數是加速數的倒數
E.投資乘數是邊際消費傾向的倒數
【答案】AC
【解析】B.邊際儲蓄傾向越小,投資乘數越大;D.E.投資乘數是邊際儲蓄傾向
的倒數
【例題。單選題】
經濟學所講的投資,指的是( )。
A. 購買證券
B.增加或更換資本資產的支出
C.購買土地
D.企業(yè)并購
【答案】B
【解析】物質資本資產存量的增加或更換,其實質就是資源要素轉化為資本的形成過程。
