（一）債務(wù)資金概念

債務(wù)資金指的是項目投資中除項目資本金外，以負(fù)債方式取得的資金。

（二）債務(wù)資金籌措應(yīng)考慮的主要方面（P206）

1.債務(wù)期限；根據(jù)資金使用計劃、債務(wù)償還計劃、融資成本高低合理設(shè)計和搭配。

2.債務(wù)償還；要有穩(wěn)妥的還款計劃。

3.債務(wù)序列；在公司出現(xiàn)違約的情況下，公司資產(chǎn)和其他抵押、擔(dān)保權(quán)益的分割將嚴(yán)格的按照債務(wù)序列進行。

4.債權(quán)保證；為保證債權(quán)人的權(quán)益，需要債務(wù)人及涉及的第三方對債權(quán)人提供履行債務(wù)的特殊保證。

5.違約風(fēng)險；債務(wù)人違約或無力清償債務(wù)時，債權(quán)人追索債務(wù)的形式和手段及追索程度決定了債務(wù)人違約風(fēng)險的大小。

6.利率結(jié)構(gòu)；

債務(wù)資金利率主要有浮動利率、固定利率以及浮動/固定利率等不同的利率機制。利率結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)考慮：

（1）項目現(xiàn)金流量的特征；

（2）金融市場上利率的走向；

（3）借款人對控制融資風(fēng)險的要求。

7.貨幣結(jié)構(gòu)與國家風(fēng)險。貨幣結(jié)構(gòu)是為了減少項目的外匯風(fēng)險；資金來源多樣化是減少國家風(fēng)險的一種有效措施。

（三）應(yīng)明確的債務(wù)資金基本要素（P207）

1.時間和數(shù)量：可能提供的數(shù)量、初期支付的時間、貸款期和寬限期、分期還款的類型。

2.融資成本：利息、租金、券息。浮動的還是固定的，何時調(diào)整如何調(diào)整、計息周期、有效利率，資金籌集費（承諾費、手續(xù)費、牽頭費、代理費、擔(dān)保費等）的計算方法及數(shù)額。

3.建設(shè)期利息的支付:

（1）投產(chǎn)之前不必付息，但未清償?shù)睦⒁捅窘鹨粯佑嬒ⅲ磸?fù)利計息）。

（2）建設(shè)期內(nèi)利息必須照付。

（3）建設(shè)期利息照付，且貸款時就以利息扣除的方式貸出資金。

4.附加條件

5.債權(quán)保證

6.利用外債的責(zé)任

（1）國家統(tǒng)借債務(wù)：外國政府貸款、國際金融組織貸款、中國銀行和其他國有銀行統(tǒng)一對外籌借的國際貸款。

（2）分類：

①統(tǒng)借統(tǒng)還：用于經(jīng)國家發(fā)改委、財政部審查確認(rèn)并經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的項目借款；

②統(tǒng)借自還：除①外的借款，由實際用款項目自身償還；

③自借自還：各部門、各地方經(jīng)批準(zhǔn)向國外借用的貸款，實行誰借誰還的原則。

注意：統(tǒng)借自還和自借自還的借款，中間都經(jīng)過國有銀行或其他被授權(quán)的機構(gòu)的轉(zhuǎn)貸。

上述三種形式對債權(quán)人來講都是中國國家債務(wù)，進入國家外債規(guī)模，影響國家債務(wù)信用。

融資方案研究中，還應(yīng)注意符合國家外債管理和外匯管理的相關(guān)規(guī)定。