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09年一級(jí)建造師輔導(dǎo):財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算

2009-06-01 10:45  來源:  字體:  打印

  掌握財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算

  一、概念

  財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)是指用一個(gè)預(yù)定的基準(zhǔn)收益率 ( 或設(shè)定的折現(xiàn)率 ) ic分別把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評(píng)價(jià)項(xiàng)目盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值計(jì)算公式為 :

  二、判別準(zhǔn)則

  當(dāng) FNPV>O 時(shí),說明該方案除了滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外,還能得到(建設(shè)工程教育網(wǎng))超額收益,換句話說方案現(xiàn)金流人的現(xiàn)值和大于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和,該方案有收益,故該方案財(cái)務(wù)上可行。

  當(dāng) FNPV=O 時(shí),說明該方案基本能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平,即方案現(xiàn)金流入的現(xiàn)值正好抵償方案現(xiàn)金流出的現(xiàn) 值 , 該方案財(cái)務(wù)上還是可行的

  當(dāng) FNPV<O 時(shí),說明該方案不能滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平,即方案收益的現(xiàn)值不能抵償支出的現(xiàn)值,該方案財(cái)務(wù)上不可行。

  三、優(yōu)劣

  財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是:考慮了資金的時(shí)間價(jià)值,并全面考慮了項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量的時(shí)間分布的狀況,經(jīng)濟(jì)意義明確直觀,能夠直接以貨幣額表示項(xiàng)目的盈利水平;判斷直觀。  快把一級(jí)建造師站點(diǎn)加入收藏夾吧!

  不足之處是 :

  ①必須首先確定一個(gè)符合經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的基準(zhǔn)收益率,而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較困難的

 ?、谠诨コ夥桨冈u(píng)價(jià)時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命,如果互斥方案壽命不等,必須構(gòu)造一個(gè)相同的分析期限,才能進(jìn)行各個(gè)方案之間的比選

 ?、圬?cái)務(wù)凈現(xiàn)值也不能真正反映項(xiàng)目投資中單位投資的使用效率

  ④不能直接說明在項(xiàng)目運(yùn)營期間各年的經(jīng)營成果

 ?、輿]有給出該投資過程確切的收益大小,不能反映技資的回收速度

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