2012咨詢工程師《分析與評價》復習指導(19)
融資方案設計與優(yōu)化
一、編制項目的資金籌措計劃方案:
項目的資金籌措方案應當以分年投資計劃為基礎。應滿足項目投資使用的要求。一般應先安排使用資本金,后使用債務資金。
完整的資金籌措方案由兩部分內(nèi)容構(gòu)成:
1、項目資本金及債務融資資金來源的構(gòu)成;每一項目資金來源條件詳盡描述;
2、與分年投資計劃表相結(jié)合,編制分年投資計劃與資金籌措表。
(1)編制項目資金來源計劃表
(2)資金來源可靠性分析:
1)既有項目法人內(nèi)部融資的可靠性分析
①調(diào)查了解既有企業(yè)資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量狀況和盈利能力,分析企業(yè)的財務狀況,可能籌集到并用于擬建項目的現(xiàn)金數(shù)額及其可靠性;
②調(diào)查了解既有企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀及其與擬建項目的關聯(lián)性,分析企業(yè)可能用于擬建項目的非現(xiàn)金資產(chǎn)數(shù)額及其可靠性。
2)項目資本金的可靠性分析
①既有法人融資方式的項目,應分析原有股東增資擴股和吸收新股東投資的數(shù)額及可靠性;
②新設法人融資方式的項目,應分析各投資者認繳的股本金數(shù)額及可靠性;
③采用上述兩種融資方式,如通過發(fā)行股票籌集資本金,應分析其獲得批準的可能性。
3)項目債務資金的可靠性分析
①采用債務融資的項目,應分析其能否獲得國家有關主管部門的批準;
②采用銀行貸款的項目,應分析其能否取得銀行的貸款承諾;
③采用外國政府貸款或國際金融組織貸款的項目,應核實項目是否列入利用外資備選項目。
3、編制投資使用與資金籌措計劃表:是投資估算、融資方案兩部分的銜接,用于平衡投資使用及資金籌措計劃。
項目的投資使用與資金籌措計劃表編制時應注意:
(1)各年度的資金平衡——資金來源應略大于資金使用額,滿足投資使用的要求。
(2)應考慮建設期利息和籌資費用,然后安排當年借款。
考慮建設期利息和籌資費用后,當年借款為:式中:x——當年實際借款,a——當年投資所需借款額,b——年初累計借款額;c——當年籌資費用;i——年利率。

