2、財(cái)務(wù)計(jì)劃資產(chǎn)負(fù)債的分析和評(píng)價(jià)：編制資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)未來(lái)實(shí)際可能發(fā)生的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量

　　（2）期初現(xiàn)金流量的計(jì)算

　　期初現(xiàn)金流量主要涉及購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)和使之正常運(yùn)行所必須的直接現(xiàn)金支出，包括資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格加上運(yùn)輸、安裝等費(fèi)用以及其他任何非費(fèi)用性的現(xiàn)金支出，如增加的運(yùn)營(yíng)資金支出。本項(xiàng)目涉及對(duì)原有生產(chǎn)線(xiàn)的更新改造，期初現(xiàn)金流量還應(yīng)考慮與舊資產(chǎn)出售相關(guān)的現(xiàn)金流入以及舊資產(chǎn)出售所帶來(lái)的納稅效應(yīng)。

　　出售舊資產(chǎn)可能涉及三種納稅情形：①當(dāng)舊資產(chǎn)出售價(jià)格高于該資產(chǎn)折舊后的賬面價(jià)值時(shí)，舊資產(chǎn)出售價(jià)格與其折舊后的賬面價(jià)值之間的差額屬于應(yīng)稅收入，按所得稅率納稅；②舊資產(chǎn)出售價(jià)格等于該資產(chǎn)折舊后的賬面價(jià)值，此時(shí)資產(chǎn)出售沒(méi)有帶來(lái)收益或損失，無(wú)須考慮納稅問(wèn)題；③舊資產(chǎn)出售價(jià)格低于該資產(chǎn)折舊后的賬面價(jià)值，舊資產(chǎn)出售價(jià)格與其折舊后的賬面價(jià)值之間的差額屬于應(yīng)稅損失，可以用來(lái)抵減應(yīng)稅收入從而減少納稅。

　　本項(xiàng)目涉及變賣(mài)舊資產(chǎn)，按照直線(xiàn)折舊法，舊資產(chǎn)已經(jīng)計(jì)提的折舊：=（資產(chǎn)當(dāng)初購(gòu)買(mǎi)價(jià)格—期末殘值） *已使用年限/預(yù)計(jì)全部使用年限 =（60000—0）*5/10=30000（萬(wàn)元）

　　（2）壽命期間現(xiàn)金流量的計(jì)算。

　　項(xiàng)目壽命期間的現(xiàn)金流量主要包括由于新項(xiàng)目實(shí)施所帶來(lái)的稅后增量現(xiàn)金流入以及以人力或物力的節(jié)省和銷(xiāo)售費(fèi)用的減少等形式所帶來(lái)的現(xiàn)金流入。同時(shí)，要對(duì)項(xiàng)目壽命期內(nèi)的現(xiàn)金流量的變化所帶來(lái)的對(duì)所得稅的影響進(jìn)行分析，包括由于利潤(rùn)增加所帶來(lái)的納稅增加和由于折舊費(fèi)用增加所帶來(lái)的節(jié)稅額。一般而言，計(jì)提折舊費(fèi)的增加可以降低公司的應(yīng)納稅所得額，從而給公司帶來(lái)現(xiàn)金流入。

　　本例中，更新改造的投資可以使操作人員年工資減少18000萬(wàn)元，年運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)從8500萬(wàn)元降至6800萬(wàn)元，年殘次品損失可以從7200萬(wàn)元降至1800萬(wàn)元。

　　在折舊方面，舊設(shè)備的年折舊費(fèi)為： （60000—0）÷10=6000（萬(wàn)元）

　　新設(shè)備的年折舊費(fèi)為： （62000+7500）÷5=13900（萬(wàn)元）

　　因此，更新改造投資將使公司每年增加折舊費(fèi)7900萬(wàn)元。盡管折舊費(fèi)及其增加額對(duì)現(xiàn)金流量不造成直接影響，但它會(huì)通過(guò)減少應(yīng)稅收入的形式而減少應(yīng)納稅所得額，從而影響稅后現(xiàn)金流量。

　　為了確定項(xiàng)目的投資計(jì)劃在項(xiàng)目壽命期內(nèi)每年的稅后凈現(xiàn)金流量，首先必須找出用賬面利潤(rùn)和現(xiàn)金流量表示的稅前利潤(rùn)，然后根據(jù)稅前賬面利潤(rùn)計(jì)算納稅增加額。表5—13列示了本項(xiàng)目的更新投資計(jì)劃在項(xiàng)目壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量的計(jì)算過(guò)程及結(jié)果。

　　（3）期末現(xiàn)金流量的計(jì)算

　　項(xiàng)目壽命期末現(xiàn)金流量通常包括項(xiàng)目的稅后殘值加上或減去所有與項(xiàng)目出售相關(guān)的稅后現(xiàn)金流入或流出。本項(xiàng)目中，由于新設(shè)備的殘值預(yù)計(jì)為0，所以沒(méi)有期末現(xiàn)金流量。本項(xiàng)目計(jì)算期的全部現(xiàn)金流量見(jiàn)

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