【考頻指數(shù)】★★★

【考點(diǎn)精講】

一、償債資金來(lái)源

根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來(lái)源主要包括可用于歸還借款的利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)和其他還款資金來(lái)源。

1.利潤(rùn)

用于歸還貸款的利潤(rùn)，一般應(yīng)是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤(rùn)。

2.固定資產(chǎn)折舊

技術(shù)方案投產(chǎn)初期尚未面臨固定資產(chǎn)更新的問(wèn)題，作為固定資產(chǎn)重置準(zhǔn)備金性質(zhì)的折舊基金，在被提取以后暫時(shí)處于閑置狀態(tài)。因此，為了有效地利用一切可能的資金來(lái)源以縮短還貸期限，加強(qiáng)企業(yè)的償債能力，可以使用部分新增折舊基金作為償還貸款的來(lái)源之一。

3.無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)

攤銷(xiāo)費(fèi)是按現(xiàn)行的財(cái)務(wù)制度計(jì)入企業(yè)的總成本費(fèi)用，但是企業(yè)在提取攤銷(xiāo)費(fèi)后，這筆資金沒(méi)有具體的用途規(guī)定，具有“沉淀”性質(zhì)，因此可以用來(lái)歸還貸款。

4.其他還款資金

按有關(guān)規(guī)定可以用減免的營(yíng)業(yè)稅金來(lái)作為償還貸款的資金來(lái)源。進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，如果沒(méi)有明確的依據(jù)，可以暫不考慮。

二、償債能力分析指標(biāo)

償債能力指標(biāo)主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。

1.借款償還期

概念：根據(jù)國(guó)家財(cái)稅規(guī)定及技術(shù)方案的具體財(cái)務(wù)條件，以可作為償還貸款的收益（利潤(rùn)、折舊、攤銷(xiāo)費(fèi)及其他收益）來(lái)償還技術(shù)方案投資借款本金和利息所需要的時(shí)間。在實(shí)際工作中，由于技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中的償債能力分析注重的是法人的償債能力而不是技術(shù)方案，因此只計(jì)算利息備付率和償債備付率。

判別準(zhǔn)則：借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時(shí)，即認(rèn)為技術(shù)方案是有借款償債能力的。

2.利息備付率

概念：利息備付率也稱(chēng)已獲利息倍數(shù)，指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)各年企業(yè)可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值。

判別準(zhǔn)則：正常情況下利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1，否則，表示企業(yè)的付息能力保障程度不足。根據(jù)我國(guó)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，一般情況下，利息備付率不宜低于2.

3.償債備付率

概念：償債備付率是指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。

判別準(zhǔn)則：正常情況償債備付率應(yīng)當(dāng)大于1.當(dāng)指標(biāo)小于1時(shí)，表示企業(yè)當(dāng)年資金來(lái)源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過(guò)短期借款償付已到期債務(wù)。根據(jù)我國(guó)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，一般情況下，償債備付率不宜低于1.3.

【經(jīng)典例題】

1.償債資金的來(lái)源主要包括（）。

A.流動(dòng)資產(chǎn)

B.存貨

C.無(wú)形資產(chǎn)與其他攤銷(xiāo)費(fèi)

D.固定資產(chǎn)折舊

E.利潤(rùn)

【答案】CDE

【解析】本題考查的是償債資金來(lái)源。償債資金的來(lái)源主要包括利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)與其他攤銷(xiāo)費(fèi)。