學習是一個不斷積累的過程，2020年房地產(chǎn)估價師考試備考已經(jīng)開始，每天不間斷地練習能夠為即將到來的2020年房地產(chǎn)估價師考試打下堅實的基礎。建設工程教育網(wǎng)為大家?guī)砹?020年房地產(chǎn)估價師考試房地產(chǎn)基本制度與政策、房地產(chǎn)估價相關知識、房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營與管理和房地產(chǎn)估價理論與方法科目備考的練習題，大家可以通過每天做房地產(chǎn)估價師考試的習題，提高自己的知識儲備，為2020年房地產(chǎn)估價師考試加分！

某人現(xiàn)有資金50萬元，欲競買一個建筑面積為120m2、收益期為10年的店鋪用于出租，其期望的自有資金資本化率為10%。店鋪正常月租金為120元/m2，運營費用為租金收入的35%。銀行可提供最高為六成、10年期、年利率8%的抵押貸款。該投資者所能接受的最高競買價格為(　)萬元。

A.80.00

B.91.82

C.125.00

D.127.90

『正確答案』B

『答案解析』本題考查的是投資組合技術。(1)抵押貸款資本化率(抵押貸款常數(shù))RM==A/V=YM+YM/[(1+YM)n-1]，按年等額償還貸款本息，則RM=8%+8%/[(1+8%)10-1]=14.903%;(2)購買者要求的稅前現(xiàn)金流量=50×10%=5(萬元);(3)償還抵押貸款的能力=年凈收益-稅前現(xiàn)金流量=120×120×12×(1-35%)/10000-5=6.232(萬元);(4)抵押貸款金額=6.232/14.903%=41.82(萬元);(5)該投資者能接受的最高競買價格=41.82萬元+50萬元=91.82萬元。參見教材P275。